买银行理财产品不如买银行股

2019-08-26 11:43 来源:未知 作者:石家庄生活网
买银行理财产品不如买银行股


今年以来持续走低的银行理财产品收益率在8月份再创年内新低,与此相对应的是,得益于不断攀升的分红力度,不少上市银行的股息率已经超过银行理财产品的平均收益率,银行股的投资价值也水涨船高。

银行理财产品收益率再创年内新低

今年以来持续走低的银行理财产品收益率又创新低,据记者统计,在刚刚过去的这一周(8月19日~8月25日),国内各商业银行共新发行理财产品587款,其中发行量最大的3月期(85~100天)、半年期(170天~190天)、一年期(350天~366天)银行理财产品的平均预期年化收益率分别为4.06%、3.9%、4.09%,三项数据均创出年内最低记录。

据了解,今年以来银行理财产品的整体收益率一直处于下滑状态,今年1月份时的3月期、半年期、一年期银行理财产品的平均预期年化收益率还分别为4.23%、4.33%、4.5%,但到4月份是三项数据便分别降至4.12%、4.19%、4.34%。至7月份时三类产品的预期年化收益率便集体搜索至4.1%以内。

华融证券投资顾问陈都指出,今年以来银行稳健中性的货币政策持续发酵,货币市场的流动性相对充足,货币市场中资金的价格不高,由此作为银行理财产品主力的现金管理类产品的收益呈现下降的趋势,导致银行理财产品的预期收益率持续走低。鉴于下半年全球流动性预期仍然宽松,银行理财产品的整体投资回报率预计仍将处于低位。

多家银行股股息率超5%

相对于节节走低的银行理财产品收益率,上市银行的股息率却在今年升至高位,据记者统计,32家上市银行2018年度利润分配事项已在8月份全部实施完毕,结合相关上市公司现金分配比例和最新股价进行分析可以发现,银行板块的平均派息率达到4.18%,位居A股上市公司各行业板块之首。

就具体上市银行而言,2018年报现金分红比例为10派3.45元的民生银行的股息率最高,达到5.92%,现金分配比例为10派3元的交通银行以5.48%的股息率紧随其后。此外,北京银行(5.42%)、中国银行(5.2%)、江苏银行(5.13%)、农业银行(5.1%)、南京银行(5.03%)、上海银行(5.02%)         的股息率也都超过5%。贵阳银行、工商银行、建设银行、光大银行、成都银行、中信银行等上市银行的股息率也都在4.1%以上。

值得注意的是,有相当部分的上市银行在最近三年(2016年~2018年)均保持着较高的股息率,比如上海银行最近3年的股息率都在5%以上,平均股息率则达到5.41%。交通银行、农业银行、北京银行最近3年的平均股息率则分别达到5.23%、5.1%、5.1%。中国银行、民生银行、工商银行、南京银行、中信银行、建设银行、贵阳银行最近3年的平均股息率也都超过了4%。

银行股配置价值可观

截止8月26日,沪深两市已有19家上市银行公布了2019年中报或业绩快报,相关上市银行在报告期内的总利润为1578.87亿元,同比增长13.1%,其中杭州银行上半年净利润增速最高,达到20.21%。

华融证券投资顾问陈都认为,目前银行板块的投资逻辑已经转变,已由政策宽松推动的规模扩张转向业务资源分配及风险定价能力。预计银行今年中报营收略有放缓,基本面仍呈现下行趋势,一方面是规模扩张放缓,净息差缩窄,导致利息收入增速下行;另一方面资产质量面临下行压力。但是银行业在29个一级行业对比中业绩更稳定、估值更具吸引力,防御配置型凸出,震荡市中继续看好。中间收入和零售占比高、不良率低的银行,经营更稳定更具效率的银行有望能穿越牛熊。

中原证券银行业研究员王鸿行也表示,鉴于市场对银行息差走弱的预期较为充分,且存款成本的刚性仍会让贷款利率保持一定刚性,认为相对于直接降低存贷款基准利率,实施新LPR形成机制的降息效果要温和得多。上半年上市银行资产质量相对稳定,银行不良率贷款率环比均未恶化。下阶段需密切关注宏观经济政策动态,银行估值将因宏观政策预期好转而提升,上市银行的高现金分红表明银行蓝筹股更具投资价值,当前银行指数估值水平相对沪深300指数合理,建议围绕安全性与弹性两条线选股,重点推荐招商银行、宁波银行、建设银行、工商银行,上海银行与南京银行。


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