外汇储备增加对物价有何影响?

2019-10-06 12:27 来源:未知 作者:石家庄生活网
外汇储备增加对物价有何影响?

中国采用的是强制性结汇制度,外汇储备的增加有时是境外投资增加等因素形成的,会对物价造成一定的影响。

强制结售汇制度是指,除了国家规定的外汇账户可以保留以外,企业和个人必须将多余的外汇卖给外汇指定银行,外汇指定银行必须把高于国家外汇管理局头寸的外汇在银行间市场卖出。在这套制度里,央行是银行间市场最大的接盘者,从而形成国家的外汇储备。

由于强制性结汇制度的存在,当外资以美元等外汇形式进入中国投资时,央行就会发行相应的人民币来对冲这些外汇,这时市场的流动性就会增加,如果海外投资或者热钱大量跨境涌入,央行的外汇储备就会快速增长,社会流动性就会不断提高,一般会形成输入型通胀现象。

2008次贷危机之后,美国三次QE释放了四万亿美元,再加上欧盟、日本央行等也采用量化宽松货币政策,导致全球流动性过剩,这时美元等国际货币就大量涌入中国投资或投机,造成中国外汇储备快速上涨,国内也随之通胀快速上行。这时国内央行主要通过提高存款准备金率等手段,通过控制银行的货币乘数等,来调控市场流动性,并控制通胀。但是外汇储备的合理增长,一般对物价的影响不大。

另外,外汇储备增长与出口创汇有关,外汇储备若增长较快一般说明出口情况较好,出口是拉动经济的三驾马车之一,出口增长较快利于经济增长,经济增长就会提高居民就业率与收入增长,消费就会提高,消费提高也会带动物价上行,若物价的温和上行则利于经济中长期增长,若通胀严重国家可以通过货币政策与财政政策等来调控。


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