不是说银行理财都安全保本的吗?

2020-06-28 16:04 来源:未知 作者:石家庄生活网
不是说银行理财都安全保本的吗?


最近债券型的基金净值出现了大幅度的回撤,甚至部分银行理财的净值也出现了回撤。

我们可以从很多新闻看到这个消息,甚至大家出现了紧张想要赎回的情绪。

那么,理财产品为什么会跌?他的投资方式是什么?不是说银行理财都安全保本的吗?

不是说银行理财都安全保本的吗?理财产品为什么会跌?

 

第一:理财产品的投资方式是什么?

根据银行理财的成立公告书,银行理财投资于银行间和交易所市场信用级别较高、流动性较好的金融资产和金融工具,包括但不限于债券、资产支持证券、理财直接融资工具、资金拆借、逆回购、银行存款、券商收益凭证等,并可通过信托计划、定向资产管理计划等资产管理计划进行投资。

所以可以看出,里面的投资是包含着债券类资产的,甚至说投资债券资产才是银行理财的重头。因此理财产品出现回撤也是可以理解的了。

第二:不是说银行理财都安全保本的吗?怎么回事?

理解银行理财的投资框架后,其实并不是让人接受的,然后很多人也在问,不是说银行理财都安全保本的吗?以前也是这样买理财,怎么没有试过出现亏损的情况呢,怎么回事。

首先,是因为资管新规的缘故,2018年公布的资管新规和理财新规有明确的表示银行理财要打破刚性兑付,不再允许银行进行兜底的操作。应运而生的就是现在的净值型理财,是符合资管新规的推行的。而净值化意味着产品净值将反映底层资产的波动,所以在债券出现回撤的时候,可以看到部分的净值型理财也出现波动。

其次,就是展现方式的不同,净值型理财是市价法披露价格,传统理财都是用摊余成本法披露。所以每天看到的净值波动是不一样的,但是实际上底层的资产是一样的,都是非标+债券。也就是说以前的理财同样是有波动的,只是展现方式的不同,自然而然的你就不知道其回撤的情况,只是到期的时候,你看到最终的收益率而已。

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第二:债券价格为什么会有变化?

债券市场其实受到比较多的因素影响,有供需情况,有货币政策或者是是久期也是有影响的。而债券收益是怎么组成的,有本身的债息收入,就是还本付息的产品,自带一个票面利息,同时还有通过利差获取收益。

而实际债券价格和债券利率是呈相反关系,当利率上行的时候,价值是下跌的,当利率下行的时候,价值是上涨的。

因为经济增长承压和资金面宽松,今年前四个月,无论是纯债型基金还是以债券投资为主的银行理财产品,净值大幅上涨,收益率表现都非常亮眼,基本都达到6%-7%以上的年化收益率。这不是因为买入债券的收益率能够达到6%-7%,而是市场利率下行,债券价格上涨带来了超额的“资本利得”收益。

但是情况在5 月慢慢发生了变化。首先各种宏观经济指标反映出中国经济正在逐步企稳恢复。5 月两会召开,市场担心或许还有更多刺激政策会出台。另外,5 月份债券发行量较大,尤其是利率债和特别国债等集中发行给市场带来短期的供需压力。

资金面也在悄然发生变化,进入5 月后,隔夜资金利率逐步上行,市场迟迟等不到央行货币政策的进一步宽松,心态逐渐转变,债券市场开始了一轮幅度不小的调整。

第三:面对波动,该怎么办?

其实我们买理财也不是一天两天的事情,债市的牛熊转换也不是第一次。只是我们以前没有去关注,现在突然出现在我们面前,使得我们无法一下子接受而已。

那么未来还会亏损吗?其实买入债券后一直持有债券直至到期日的话,收益稳定可预期。虽然在债券到期前,债券价格会发生巨大变化,但只要能够持有到期,收益率依旧是确定的。

从短期利率到长期利率全面调整,从而导致债券投资组合很难避免在本轮调整中不受影响。

本轮债市调整至今,以国债为例,各关键期限利率几乎已经回归春节后第一个交易日的水平,虽然经济最困难的阶段已经过去,

但目前经济依旧处于缓慢恢复阶段,远未到完全企稳恢复的程度。央行货币政策并未实质性转向,债券的持续调整不可持续。债券投资相比于其他投资品种,还是相对稳健的,金融资产的价格不会一直上涨,也不会一直下跌,只是在行情不好的时候,需要一些耐心。

 

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