未来十年,什么类型资产值得投资?

2020-10-11 14:20 来源:未知 作者:石家庄生活网1
未来十年,什么类型资产值得投资?

未来十年,什么类型资产值得投资?

 

这篇文章我思考了很久,我认为去探讨这个问题是很有价值的。随着居民收入的增长,大家对资产增值保值的需求越来越大,国内居民的理财需求将会不断增加。但对于投什么,一直都是一个很大的问题。

对于探讨未来十年,什么类型的资产值得投资,我认为有几个前提要讲一下。首先,不会发生影响全球经济进程的一些事情,尤其一些破坏性的事情。其次,全球经济讲全面进入低利率时代,尤其是中国。其他的问题太繁杂,我就一一枚举了。

在投资市场中,对流动性和利率的走势一定要敏感,资产是“船”,而流动性和利率就是“水”,所谓的水涨船高。疫情发生后,世界各国为了对冲疫情的影响、刺激经济发展,纷纷“放水”释放流动性。不断向市场投入货币,而且还在降息。

目前全球已经进入了低利率时代,意味着市场的钱越来越多、资金成本越来越低,普通大众手中的钱也在快速“贬值”,很有可能导致一轮全球范围内的物价及资产价格的上涨。那么在这样的背景下,什么类型的资产值得投资,尤其是在国内。

一、 房地产市场逐渐式微

 

投资房产,对于国人来说一直都是有独特的偏爱。自从当年的“房改”以来,国内房价实现20年的大牛市,房价步入了快速上涨的通道,使得投资房子的人赚的盆满钵满,大家对投资房地产能赚钱都有迷一样的自信。那么未来房子到底还值不值得投资?

受疫情影响国内也开启了“降准降息”,一般来说,这样购房者应该可以更容易以更低的成本借到钱,那房价不是应该会上涨吗?但中国房地产比较是一个复杂的问题,目前全国的整体供需趋于平衡,居民的负债率已经相当高了,加上部分一二线城市高房价产生一些负面效应等等问题,使得国家对于房地产的调控一直不敢放松。这次“降准降息”的资金也是希望引导到实体经济上去,而不是进入房地产市场。国内对资金流入房地产市场的渠道管控很严格,所以这次的流动性宽松对于房地产的实际意义不大,房价很难因此而出现上涨。

对于房地产是否可以投资?我的观点是这样的,国内的房价很难出现像过去十年这样的涨幅了,但是出现大跌(尤其是一线和一些强二线城市)的可能性也很低,中产的80%的资产都在房地产里,如果出现大跌,危害难以想象。从投资的角度来看,如果还想追求较高的回报率,房地产不一定是很好的投资产品,但作为资产配置,不失为一种选择。但如果真的要配置房地产的话,建议选择一二线城市的中心区域。国外发达国家过去的经验告诉我们,即使遇到极端情况(比如金融危机、经济衰退等),房价暴跌后,一二线城市的中心区域也是能够很快涨起来的。

 

二、股票市场蕴藏很大机会

 

国内老百姓的投资渠道比较少,除了买房子就是买股票,过去的10年,买房的赚的盆满钵满,买股票大多赔了不少。但我们不能以一成不变的眼光来看待事情。

股票上涨的逻辑是什么?短期上涨靠的是资金驱动。中长期看上市公司给股东带来的回报。

“降准降息”对于股市肯定是利好的。市场有钱了,而且是很便宜的钱,肯定要找去向,流向房地产市场的渠道被堵的很严,当然很大一部分会流向股市。

从中长期来说,流动性宽松对股市发展的基本逻辑也会产生深远影响。降息对股市的影响会体现在两方面:一方面是会降低的上市公司的资金成本,从而改善利润水平,提高每股收益;另一方面是降息会降低大类资产的收益率,从而降低投资市场的要求回报率。股价P=D/R,降息能让D增长,R下降,股价就会上涨,股市上涨就有了上涨的逻辑。

除此之外,资本市场制度建设的完善,尤其是全面注册制和退市制度的实施,将会有更多的优质的公司上市,差的公司退市。资本市场将会真正起来为投资者创造价值的功能,这是国内股市未来长期的红利。

 

三、债券投资值得考虑

 

债券对于一般投资者来说都算是小众投资产品。机构投资者还是比较青睐公司债券的,并且还有专门做债券投资的私募基金。作为直接投资的产品,债券对于普通老百姓来说确实接触比较少,但实际上并非如此,我们买的很多理财产品其实就是债券。未来的低利率市场对债券有什么影响?

降息会导致资金成本上升。如果在当前发债券,要想获取与之前同样的资金,利率就得更低。新发行的债券利率低了,那么原先发行的债券的价格会如何走?旧债券就会通过账面价值的上涨来实现与市场利率的平衡。理论上讲,债券市场也会走牛的。如果在低利率环境下,债券不涨,就可能是投资者担心发行主体存在无法兑付的风险,高出那部分利率就算是风险溢价。

那么当前时点是都适合投资债券?这个问题也不是简单的就可以回答清楚的,债券涉及到期限的问题。首先,我们得有一个这样的判断,短时间资金面很宽裕,那么对于期限比较短的债券,随着资金成本的下降还有可能价格继续上涨;而对于长期债券,如果疫情过后利率会上升的,那么长期债券的价格随着资金成本的升高会慢慢跌回去。但我个人判断,利率下降后再加息会慎之又慎的。因为这个世界的很多资产价格就是靠“水”撑起来的。

 

四、外汇期货非懂毋做

 

看到有一些投资者也会关注外汇期货等投资产品,我想说的是这玩意不是一般人可以玩的,建议大家非懂毋试。这两样投资产品的保证金制度遇到极端情况下,可以让投资者亏的一毛不剩。另外,这两样产品是一个要时刻关注短期走势的东西,不管是时间和专业性上都不太适合非专业人士。即便是要投资,也不要瞎玩。

总之,在未来低利率的大环境下,再去押注房价上涨不一定是很明智的决策,如果要做资产配置,建议在一线或强二线城市中心区域去挑选物业。对于股票市场,在当前股市不高的时候,一些优质公司的股价在其内含价值以下,可以考虑逐步建仓长期持有,相信未来会有不错的回报。


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