净值型理财成争夺焦点 保本理财有望退出舞台 江苏省纪委书记

2017-07-23 17:45 来源:未知 作者:网上百家乐游戏
净值型理财成争夺焦点 保本理财有望退出舞台 江苏省纪委书记

近日有消息称银监会本月要求部分银行降低其理财产品的收益率以控制风险,而此举针对的对象是表内理财,即保本型理财。

《华夏时报》记者就此向多家银行求证,虽没能验证这一消息的真实性,但从各家银行的表态来看,保本理财规模收缩,银行理更快回归其“代客理财”的本质已成为业界的基本共识。

这无疑与近日中国银协发布的《2016年中国银行业理财业务发展报告》中预计2017年对于理财业务转型将是重要的一年,净值理财产品将成为各商业银行争夺的焦点有相通之处。

上述报告显示,截至2016年末,银行理财产品余额中非保本浮动收益类理财产品余额占比79.55%,较上年上升5.38个百分点,另净值型理财产品市场占比9.37%的增速,高于2016年全市场银行理财发行数量7.27%的增速。

在银行理财产品增速放缓的背景下,非保本理财产品占比的提升,无疑从一个侧面说明保本型理财产品增长的乏力,银行理财正在回归其资管本质。

事实上,在目前的监管规定下,保本理财属于银行的表内资产,相当于变相存款,是银行突破银行利率限制拉存款的一种方式。普益标准研究员魏骥遥接受本报记者采访时则表示,如果结合“只有非保本理财产品才是真正意义上的理财产品”的定义来看,压低保本理财收益或加速保本类理财退出舞台的步伐。

商业逻辑扭曲的银行理财

利率市场化而生的银行理财,表面上与银行传统的存贷款业务没有什么不同,都是客户把钱交给银行,银行再去投放,实质上却有着截然不同的商业逻辑。

存贷款业务,即通常的银行表内业务,其商业逻辑是,通过吸收存款形成资金池,并通过自己的专业能力开展贷款业务。在这个过程中,银行通过信息生产、承担信用风险、承担流动性风险,获取相应的回报, 可以实现资产及负债规模、期限、信用风险的错配。

银行理财则是资产管理业务,拥有不一样的商业逻辑,是投资人将资金托付给资产管理人,请其为自己从事投资,资产管理人按照事先约定的方式收取管理费,然后把扣除管理费后的投资收益交还给投资人,但投资结果由投资人自行承担,不保证收益。在这个业务过程中,不应该有资金池,每项资产管理产品的资金来源与运用是清晰的,不会和别的产品混在一起使用,这样才能算得清投资人的收益。

但是,我国银行理财业务,却因有意无意的混淆,不像是真正的资产管理业务。

比如,此次传言中涉及的保本型理财产品,对投资者来说基本上可以算作提高收益率的定期存款,即使很多名义上的非保本理财,通常也会约定预期收益。一位股份制银行人士告诉本报记者,保本理财受限之下,银行发行的非保本浮动收益产品,大多是给予一个预期收益,而实际操作过程中,都会按照预期收益刚性兑付。

于是理财产品的商业逻辑发生了变化,形成了银行理财目前既不是存贷款业务也不是真正意义上的资管业务的状态。


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