股市:关于康得新的未来可能走势分析

2019-07-10 20:22 来源:未知 作者:石家庄生活网
股市:关于康得新的未来可能走势分析

一、通过对:处罚事先告知书 所载 法理依据判断,康得新不存在退市的必要条件即:公司实际净利润连续四年为负

第一点:在年度报告中虚增利润总额

2015年1月至2018年12月,康得新通过虚构销售业务方式虚增营业收入,并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。通过上述方式,康得新《2015年年度报告》虚增利润总额23.81亿元,占年报披露利润总额的144.65%;《2016年年度报告》虚增利润总额30.89亿元,占年报披露利润总额的134.19%;《2017年年度报告》虚增利润总额39.74亿元,占年报披露利润总额的136.47%;《2018年年度报告》虚增利润总额24.77亿元,占年报披露利润总额的722.16%。上述行为导致康得新披露的相关年度报告财务数据存在虚假记载。

第二点:未在年度报告中披露控股股东非经营性占用资金的关联交易情况

康得新与康得集团发生的关联交易金额2014年为65.23亿元,占最近一期经审计净资产的171.75%;2015年为58.37亿元,占最近一期经审计净资产的120.92%;2016年为76.72亿元,占最近一期经审计净资产的83.26%;2017年为171.50亿元,占最近一期经审计净资产的109.92%;2018年为159.31亿元,占最近一期经审计净资产的88.36%。

提出要点:1、虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。推论康得集团实现对康得新的资金占用正是通过这一系列动作完成了,这些占用,实际造成了康得新的营业总成本的增加,为何?因为一系列连会计事务所都查不出作假的虚构行为,必然是各步骤原始证据链完善,各类采购款项的支出、销售收入汇入都会有实际的证据链产生,资金流通过康得新大股东和北银的签定的归集帐户实现完美流动;生产、销售环节的费用支出、税金等也必然实实在在由康得新所承担,而且,由于虚构的海外客户销售收入确认的坏帐损失也由是康得新承担,再优秀的现金奶牛,也经受不了康得集团的违法侵占,若扣除这部份虚构的收入、成本、利润,而不追回大股东的非法占用,用于冲抵公司真实支出的营业成本,必然导致公司利润总额为负的假象。(详见作者:红尘朝暮 雪球文章分析及和雪友的讨论)

2、康得新与康得集团发生的关联交易,关于证监会对关联交易这一点的定性,不认同,但也有腾挪的空间,大股东与康得新的关联交易,很大一部份其实是通过虚构营业成本,对康得新的占用,如果这个“关联交易”是各方妥协的结果,我们认,但所有的关联交易必须红字冲销,如此一来,才能反应出康得新的真是盈利水平。

总结:康得新所谓财务造假退市论,其实是一个很杂复的财务和法律问题,复杂到四年以来

负责审计的会计师事务所、以及证监会以及深交所也毫无察觉。简单粗暴的定性为康得新财务造假勒令退市,而不充分考虑北银在财务造假案中违法的资金归集的辅助作用(一个优秀的辅助帮康得集团打赢了一场又一场的造假战役,荒谬之极!),不考虑大股东通过虚构业务对康得新财产的违法侵占对康得新造成的损失在法理上站不住脚;而在康得新实际净利润统计上,不计算追回康得集团违法侵占(或是说成关联交易也行)对公司营业成本的抵减,在财务、统计角度也站不住脚。

延伸:关于股友的维权要点,首先证监会这个行政处罚事先告知书的描述是可圈可点的,除了留下腾挪空间的“关联交易”略失偏颇以外,并无问题,阳光下的执法,我们要相信不会凭空捏造造假事实。告知书里面没有任何一处有载明公司净利润为负或者亏损或者是退市的说法,具体的,股友可以去参考ST抚钢 关于净利润的描述,至于退市论的由来,首先是由深交所的解读所引爆,后续的媒体解读、中小股东的自我解读,铺天盖地,我估计证监会也是有苦难言!官方语言,他们的描述会力求准确,我们理解字面意思就好。为什么他们不写净利润,依法他们不能!银行的违法他们是想交给平级的银保监会自行处理,这里提出来即可,关于“关联交易”的追回,必须由康得新公司(新一界董事会)自己向法院提出上诉,由法院追回,证监会只能提出证据,没有执法权。后续修改净利润,要根据银保监会对北银处理结果和法院处理结果为依据处理,这才合法,这一步如果不是证监会就是深交所执行。

维权时要注意不要任性胡闹,证监会并没有违法,深交所在不明具体情况下的发声也合规,我们要求康得新不退市是有法理依据的,不是搏同情,小康盈利不盈利,证监会、大股东、二股东、张家港援顺、大家都清楚明白,我们所要展示的是:我们清楚这个所谓造假过程的某些症结,我们维权不是搏同情,是震慑某些人,不要想只手遮天,人为退市!做出损害中小投资者利益的违法犯罪事件而已。

二、从法律上来讲,截止目前,我们公司的权益受到侵害,相关各方已经介入调查,至于每个股东退市侵害并未实质发生,理智维权,不任性蛮缠,避免被冠以扰乱社会法安罪,我们现阶段要作的主要还是以扩大影响、通过法理依据震慑为主!

三、康得新未来若真走上了退市的道路,若其他黑幕导致退市,我们的选择应该是直接组团找到中纪委申诉我们的受害行为。

四、目前我们要关注的是7月19日股东大会的召开情况,这个会侧面给我们透露出就很多本质问题。


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