降准为什么可以利好股市?

2019-09-09 11:33 来源:未知 作者:石家庄生活网
降准为什么可以利好股市?

  每一次央行降准,都能使市场欢欣鼓舞,感觉分分钟证券市场就要迎来牛市。那降准到底是什么,为什么资本市场将降准视为重大利好。
 
  降准,全称“降低存款准备金率”,是由央行实施的扩张性货币政策的一种。央行降低法定存款准备金率,可以使得商业银行的可贷资金增加,扩大市场信贷规模,从而增加市场货币供应量。市场流通货币数量多了,也就是民众手里的钱增加了,那么民众就会更有意愿去消费、去投资。消费、投资的增加也会带动GDP,从而有了刺激经济的效果。所以每次市场一旦有降准的消息,市场就会认为未来经济会变好,那作为市场先行者的股市也就会提前反映这样的利好消息,迎来一轮上涨。
 
  那为什么降低存款准备金率就可以增加货币供应量呢。这里我们举个简单的例子来说明。假如现在的存款准备金要求是10%,也就是商业银行必须有10%的储蓄在银行放着,只能向公众贷款90%的资金。如果现在央行印了100元现金,发到商业银行A, 那么商业银行A只能发放贷款90元给小明,10元作为存款准备金保存在商业银行A。假设小明借到这90元没有消费,完整存入商业银行B,那么商业银行B就可以出借81元给小红,保留9元作为存款准备金。然后小红又把借来的81元存入商业银行C,商业银行C又贷款其中的90%72.9元给小张。。。。。。如此循环,我们会发现如果所有商业银行均完全出借资金,且借出的资金没有外流,那么央行新印的100元货币,由于商业银行的借贷操作,实际释放到市场的货币供应量将会变成1000元=100/10%(释放货币总量=新印货币/存款准备金率),扩张了10倍(货币乘数=1/存款准备金率)。所以根据这个公式,如果央行下调了存款准备金率,从原来的10%下调至8%,在新印货币量100元不变的情况下,释放的货币供应量也将从原来的1000元,变为1250元=100/8%,增加了250元的流通货币,扩张了12.5倍。
 
  当然实际操作中,由于商业银行实际存款准备金不同,且贷款方不会全额存款,会产生资金外流,所以实际的货币扩张量不会有理论值那么高。但是降准,存款准备金的下调,一定会增加市场的货币流通量,提高货币流通性;并且降准作为扩张性货币政策的一种,也将利好经济,利好股市。
 
  上周五(9月6日)央行宣布自9月16日起全面下调金融机构存款准备金率0.5%,预计释放长期资金约9000亿元。

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