近期股市整体机会不大

2019-12-02 18:32 来源:未知 作者:石家庄生活网
近期股市整体机会不大

  “展望12月,经济政策和资本市场政策均有望积极变化。经济政策将更加积极,资本市场政策将更加关注对内改革和对外开放。”这是中航信托宏观策略总监吴照银对12月宏观经济和大类资产配置的基本判断。
 
  临近年末,中央即将召开经济工作会议。相比4月18日的政治局会议,经济政策已经有所转变。国内经济持续下行,三季度GDP增速下滑到6%。受食品价格上涨冲击,预计消费很难改善。货币政策方面,央行也采取了针对性措施,9月份进行全面和定向降准,11月连续下调MLF和逆回购利率。展望12月,预计经济政策仍将比较积极。财政政策方面,1万亿地方专项债额度已经提前下达,国务院下调港口、交通项目资本金比例,拉动基建领域投资。
 
  资本市场被提到前所未有的高度,举国关注。中央明确提出要“建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”,这为资本市场的长期走势规划了蓝图。资本市场改革路线图确定,全面深化资本市场改革的12个重点任务稳步推进。资本市场对外开放不断提速,取消外资持股比例限制的期限全面提前。高水平对外开放成效显著,沪深股通累计买入净额达到9181亿,境外机构持有债券超过2.2万亿。
 
  吴照银预计,近期股市整体机会不大,预计上证指数仍将在2800到3000之间波动,市场存在结构性机会。股市成交总体趋弱,结构性分化,深交所交易较活跃。各种融资渠道开闸,重组上市配套融资、新三板精选层转板融资,市场融资压力加大。此外今年A股收益较高,从历史数据看,12月收益率会比较保守。风格方面,白马股交易拥挤,估值较高,未来走势值得担忧。政策鼓励创新,中小成长股仍有机会。此外,低估值股票有望迎来估值提升。
 
  债市方面将保持平稳,等待利率下行。“债市经历过前期的CPI冲击,已基本恢复正常。政策宽松,12月货币市场资金面可能并不紧张。猪肉价格回落,物价存在下行空间。信用风险方面,债券违约风险上行。临近年末,企业往往资金紧张,易于引发信用事件。”他说。

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