A股上演惊天大逆转——道达投资手记

2020-04-28 19:23 来源:未知 作者:石家庄生活网
A股上演惊天大逆转——道达投资手记


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昨晚,创业板试点注册制的相关消息,确实有些让人措手不及,虽然这是今年资本市场必然发生的大事,但消息的突然出现,还是超出预期。

今天,市场果然有反应,上午的大幅跳水,打破了此前维持几周的平衡状态。不过,沪指在一度大跌50多点之后,多方迅速反扑,大盘展开V型反转,各类指数均收复失地。最终,沪指仅下跌5.47点,以2810.02点报收。那么,创业板试点注册制,将对A股市场带来怎样的深刻影响?

盘面回顾

今天,首先要对盘面进行一下回顾。

因为4月7日以来,A股已经在2800点附近展开了长达三周的窄幅震荡,随着五一长假将至,上市公司业绩披露迎来最后冲刺阶段,市场也进入极其敏感的阶段,前期的平衡随时可能被打破。

而今天,这种平衡状态果然就被打破了,而且昨晚的重磅突发消息,也确实让所有人感到措手不及。关注公众号“道达号”,及时阅读道达投资手记。

原本市场认为,创业板可能率先有所反应,不过早间市场开盘还显得比较平静。但仅过了10分钟,平静就被打破了,沪指、深成指等指数纷纷杀跌。

而个股方面,反应最激烈的,无疑就是已经提前试点注册制的科创板个股。映翰通一度大跌19%,直逼20%的跌幅限制。同时,晶晨股份、久日新材、龙软科技、广大特材、赛特新材等,跌幅都超过10%。而昨天才上市的科创板新股财富趋势,今天更是大跌12.07%。

除了科创板个股外,其他很多刚刚公布一季报,但业绩不佳的公司,今天也遭遇跌停。

科创板个股,尤其是科创板次新股盘中的大幅杀跌,显然与创业板试点注册制有关。因为创业板试点注册制,交易制度、发行制度,基本就是参照科创板注册制的经验。

比如新股上市前五个交易日不设涨跌幅限制,此后涨跌幅限制为20%,亏损企业也可以注册上市。另外,创业板实施注册制后,投资者门槛比科创板更低。科创板的门槛是50万资金量,而创业板门槛只有10万。

所以,科创板个股的大跌,很可能就是部分资金担心科创板会因此“失宠”。另外,整个大盘的杀跌,也可能是担心市场扩容。

不过,一波杀跌之后,多头迅速展开反扑,白酒等消费类个股、大基金概念股、无线耳机概念股、种业股等都强劲上涨,对指数的反转产生重要影响。不过,总体而言,今天2800多只个股下跌,仅800多只个股上涨。关注公众号“道达号”,及时阅读道达投资手记。

政策解读

创业板试点注册制的消息,已经在市场掀起波澜。那么,对于这一具有里程碑意义的重大事件,我们应该怎么看?

实际上,市场关注的焦点,还是在于创业板试点注册制之后,个股涨跌幅限制幅度扩大到20%,另外新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。

这样的交易制度,是对比科创板来设计的。所以,很多人都担心,今后创业板个股股价波动会比较剧烈,很多人都会不太适应。

但我个人认为,市场的改革方向是非常好的。科创板已经推出了大半年了,也是这样走过来的。但就科创板而言,除了第一批新股刚上市时折腾得比较厉害外,多数时候多数科创板个股的股价波动,其实并不是想象中那么剧烈。真正能够达到20%的涨跌幅限制的情况,总的来说还是很少的。

就拿今天而言,跌幅超过10%的科创板个股,其实也只有6只个股,而现在科创板个股数量已经近百家,这个占比还是不大的。扩大涨跌幅限制,新股上市前5个交易日不设涨跌幅,其实更重要的作用在于,让好的公司获得更多的定价权,用更短的时间,找到它们的更合理的市场定位。关注公众号“道达号”,及时阅读道达投资手记。

所以,我们也不用太担心涨跌幅限制扩大带来的压力。因为市场的绝大多数参与者,包括众多机构在内,早已经习惯了10%的涨跌幅。

另外,创业板试点注册制之后,存量公司也扩大涨跌幅限制,另外一个作用,就是让参与的投资者更加小心。

因为对上市公司而言,自身风险导致的下跌,很容易让股价直接跌穿原有10%的跌停板。所以,试点注册制之后,也会促使资金更加集中在创业板中的优质公司里面。可以预见的是,未来成长股和优质股,将会继续迎来风险溢价。

沙盘推演

接下来市场怎么走?

本周还有两个交易日,届时上市公司一季报也将披露完毕,很多重量级个股,尤其是大盘银行股将公布季报。比如工商银行、建设银行、农业银行、交通银行等,将在今晚公布一季报。中国银行、招商银行、华夏银行将在明晚公布一季报。

所以,最后两天,银行股公布一季报后的走势,可能会对指数带来较大影响。小幅波动的话还好,一旦出现大幅波动,指数可能就有大动作。

创业板和科创板,今天的大幅波动,算是在一定程度上反应了消息带来的冲击,后市可能会相对平稳。总体而言,今天指数的V型反转,多方经受住了考验,节前最后两天,可能还是会平安度过。关注公众号“道达号”,及时阅读道达投资手记。


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