是美联储造成了股市泡沫

2017-10-15 14:22 来源:未知 作者:网上百家乐游戏
是美联储造成了股市泡沫 


上涨到底有多么“前所未有”?特朗普当选后的股市上涨幅度并没有跻身前五。

就上涨幅度而言,自特朗普当选总统以来,标准普尔500指数上涨了19%,位于罗斯福、克林顿、胡佛、小布什和肯尼迪之后。

不过,对于支持特朗普的人而言,自特朗普当选总统以来,全球股市已累计上涨逾22.5万亿美元

这是迄今为止美国总统当选后11个月里股市市值最大的绝对涨幅。甚至全球债券市值也上涨了7500亿美元!

而实现这一点的代价就是全球三大央行资产负债表的负债飙升2.1万亿美元,导致出现了创纪录的针对恐慌指数的投机性空头头寸。

不过,美联储的一项新研究表明,特朗普可能要感谢美联储。

彭博社报道称,对于保罗•沃尔克开启的长达30年的繁荣股市来说,减税是个坏消息。报道称,这是因为减税会升高市场的预期,认为美联储官员将通过加息来抵消减税带来的影响。

研究报告的作者得出结论认为,这一次股市上涨的一个原因可能是,在2008年金融危机之后以及随后的经济缓慢复苏过程中,美联储官员们在采取紧缩措施时更谨慎。

美联储经济学家安东尼•迪克斯(Anthony Diercks)和卡内基梅隆大学的威廉•沃勒(William Waller)表示,从1980年到2008年,有关减税的新闻导致贴现率上升,抵消了减税引起企业现金流量增加而对股价产生的积极影响。此外,较高的利率将导致经济活动放缓,进而减少因减税产生的正现金流。

“最近出现的情况可能是由以下问题导致:

(1)有其他因素在起作用,例如重要的监管、政府开支和移民遣返政策发生变化;

(2)由于接近零利率的下限,货币政策可能不会像1980年以后的紧缩周期那样激进

(3)投资者异常乐观。

换句话说,“股市泡沫是美联储造成的,而不是特朗普!”

但特朗普并没有善罢甘休。特朗普表示,是放松监管导致股市处于历史高位。

但美联储也不示弱。费舍尔:我对在目前情况下放松监管感到很担心

我们有一个简单的问题:如果特朗普和美联储一直就究竟是谁导致了股市上涨争论不休,那么股市还会继续上涨吗
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