股市值得期待 债市宜回避

2018-01-01 14:38 来源:未知 作者:石家庄
股市值得期待 债市宜回避

  “预计2018年全球市场将持续股市强债市弱的格局,黄金价格弱势震荡可能性较大。”近日,挖财基金发布2018年资产配置报告称,回顾2017年,欧美经济持续复苏,其中美国经济早于欧洲经济周期约2~3年;中国进入新经济时代,其中消费、高端制造对新经济发展有着重要作用。展望2018年,全球经济延续复苏态势,虽然存在一些阻力,但整体向好格局不变,特别是中国经济改革深化为全球注入了新的增长点。资产配置方面,A股、港股仍有估值优势,建议高配,而债券市场依然没有太多投资机会。

  今年A股港股可以高配

  2017年12月20日,中国社科院发布“2018年中国经济蓝皮书”,预计今年中国GDP增长率为6.7%,略好于2017年。展望2018年,挖财基金团队认为,企业盈利提升是港股牛市的驱动力,2017年虽涨幅较大,但港股上涨逻辑没有变化,依然是发达市场估值最低的板块。“港交所正积极推进创新板等举措,试图吸引更多代表新经济的优秀企业赴港上市;随着内地资金不断参与,港股的优质资产将被重估。”挖财基金团队表示。

  A股方面,挖财基金建议高配。挖财基金报告称,目前中国经济正面临关键的结构性转型,对内消费升级,对外通过一带一路输出资源、技术及设备,2018年经济延续复苏。2018年A股行情的核心仍是估值性价比,未来行业前景好且目前涨幅不大的行业龙头更具配置价值,建议关注消费升级、高端制造和人工智能板块。黄金方面,重在风险规避。黄金市场的走势较难把握,因为地缘政治的预测存在较大不确定性,建议投资者适当关注黄金配置,作为规避突发性事件的对冲资产。利率债方面,中性看平。债券市场基本没有太大的投资机会,维持小幅反弹的判断,“债券市场曾经的强势上涨就让它过去吧,建议不要抱侥幸心理,适当配置即可”。

  五大领域布局机会浮现

  作为嘉实基金2017“回嘉”跨年系列主题活动的主打环节得到投资者热烈反响,在第四期活动中,嘉实环保低碳基金经理李化松指出,绿色中国和生态中国建设,把环保低碳发展摆在了更为重要的位置;制造强国则要求国家自上而下大力发展制造业,尤其是占据全球优势地位的新兴行业,包括新能源发电、光伏发电、电动汽车、储能技术、5G互联网通信技术、人工智能领域等。这些都将是下一次工业革命非常核心的基础支撑技术。

  在未来的投资方向中,李化松建议重点关注以下五大领域:第一,新能源汽车行业。这个行业到2020年会实现中国的销量200万辆,未来几年复合增速30%以上,应是所有行业中成长性相对比较好的行业。西方主要国家的停售燃油车计划,也会进一步推升整个产业链进入到快速的增长阶段,预计未来五到十年,新能源汽车行业预计会有30%以上的增速。

  第二,智能制造和制造强国。中国经过了40年改革开放的发展,积累了非常有优势的工程师。随着相关红利逐步释放,在新兴行业领域,可推动高端制造领域持续的进口替代,比较典型的是以消费电子为代表的3C制造业。此外,还有新能源行业。同时,新一代的智能化的技术问世,也会给中国企业带来更多的新机会。

  第三,清洁能源和能源物联网。相对于美国、日本等发达国家,中国在这些领域的全产业链已具有压倒性优势,“如果未来中国能引领全球能源革命,以分布式能源为代表的新技术普及开来,整体效能将越来越高,尤其是清洁能源利用越来越多后,环境污染问题也会得到解决,同时工业物联网的规模效益也将远大于现有的信息互联网”。

  第四,传统的环保行业。“绿色中国”进程中,环保行业未来长期的成长性较好,属于比较稳健的一类资产。

  第五,优秀的企业会持续受益于环保政策。在环保政策趋严的当下,优势企业的竞争优势显现,竞争空间持续扩大,优秀企业将长期受益于消费者对绿色低碳环保产品的溢价。


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