从网络搜寻数据分析判断股市是否见顶

2018-01-29 10:41 来源:未知 作者:石家庄


从网络搜寻数据分析判断股市是否见顶

 
       今年环球主要股市皆表现不俗,特别是港股今年已升逾一成,跑赢美国标普及内地上证指数,相信不少以港股长仓为主的基金及散户今年都能过一个丰足的“肥年”。若从指数走势图看,当然会认为恒指升势过急;至于若从估值看,则恒指约17倍也不算特别贵。只要2018年企业能维持约一成企业盈利增长,那么市盈率便回落至约15.5倍,处于合理水平。用作参考的2008年股市爆破前恒指市盈率为24倍,从这方面看恒指的确未见顶。

  笔者个人判断股市是否见顶则会用市场情绪决定,简而言之,即笔者认为机构投资者及散户都入市并动用了大部份资金后,股市连最后的购买力都被消耗,无新资金再接盘,便是指数由盛转衰的一刻。然而,从今年目前市场情绪感觉,笔者认为暂时还算稳定,至少没有看到在大街小巷之处,一般不理股市的散户都开始谈论股市状况,又或是媒体上开始吹捧“股神”的出现。因此,纵然今天股市的确存在一定泡沫,现时还未算见顶。

  这篇文章笔者尝试用中港主要搜寻网站谷歌(GOOGLE)及百度(BAIDU)的搜寻数据去判断股市是否真的还未算过热。笔者认为搜寻热度可解读为散户对股市的兴趣,因为机构投资者的搜寻次数在不同市况下变动不会太大,反而当股市畅旺下,可吸引新投资者加入股市,令搜寻字词变得热门。

  1. 香港平台:谷歌

  香港网络使用者最常用的搜寻平台就是谷歌。谷歌的搜寻热度趋势的等级由最低至最高分别为0至100,要表达的是相对上的强弱概念,没有披露实际上的搜寻次数。

  笔者选择三组搜寻字词“股”、“股票”、“港股”,分别以下图的蓝色、红色、及黄色表达出来。从2004年可见,三组搜寻字词走势颇为相似,当中“股”及“股票”明显较热烈,平均热度分别为30、35,并不时出现重叠情况;“港股”的平均热度则为6。

  
另外,从图表走势可发现每次股市见顶时,搜寻字词都升至相对较高位置,证明搜寻热度与股市是否见顶有关联。 2007年下半年蓝色(“股”)及红色线(“股票”)都一起出现相对高位,达75左右,明显高于平均热度,此后半年恒指见顶回落。

  另外,从图表走势可发现每次股市见顶时,搜寻字词都升至相对较高位置,证明搜寻热度与股市是否见顶有关联。 2007年下半年蓝色(“股”)及红色线(“股票”)都一起出现相对高位,达75左右,明显高于平均热度,此后半年恒指见顶回落。

  2015年4月港股市大时代时,红色线升至历史新高的100,蓝色线(“股票”)及黄色线(“港股”)同样升至它们历史高位78及27,恒生指数同样在4月见顶。至于为何2015年搜寻热度的高位会较2008年的高,但2015年恒生指数却没有超越2008年,笔者则认为与2015年互联网随手机进一步普及令搜寻热度加强有关。

  我们再看今年1月股市表现不俗下搜寻字词的热度,可见“股”、“股票”、“港股”三个字词的热度分别为49、77、21,当然高于平距值,但与历史高位还有距离。笔者执笔写此文为1月28日,1月尚有4天,另一原因可能是1月还未正式完结,2月头再观察此数据相信会更准确,惟笔者相信变动不会太大。

  然而,从对比指数表现及搜寻字词的热度,可发现即使恒指已升至历史新高,搜寻热度却没有升至历史新高。在互联网资讯相对继续普及之下,这方面出现背驰,相信一大原因是2015年下半年大跌市带给很多散户的切肤伤痛至今未能忘记,促使2016年开始至今的大升市中,投资者都还是相对审慎。因此,笔者对香港这边散户的判断是情绪还未到达爆煲时的高涨。



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