银行股分化其实只是市场偏好?

2019-07-30 12:58 来源:未知 作者:石家庄生活网
银行股分化其实只是市场偏好?

宁行转强赎,我好奇地看了一下宁波银行的走势,OMG!前复权5年6倍的超级大牛股!换成不复权+分红,也是5年3倍的大牛股,年化24%!

这颠覆了我的三观,我感觉这里面有决定股票价格能否长期上涨的原因,而这正是我投资理念的盲区。按理说盈利才是决定股价长期走势的根本原因,但当我搜集了一些银行股数据之后,却越来越迷惑,盈利能力不变的同一只股票不同时期走势完全不一样,盈利能力相同的不同股票走势也完全不一样。我彻底糊涂了,特来向论坛高手请教:

1.按理长期股价由ROE决定,宁波银行的ROE长期都是挺稳定的,但是2014年7月23日之前与之后的走势完全不同,之前5年是腰斩,之后5年是3倍,同一支股票同样的盈利能力,为什么会差那么大?

2.横向比较银行股,按F大的排序,用单利算了一下5年的总收益。发现银行股的表现天差地别,冠军招行5年4倍年化32%!亚军宁行5年3倍年化24%!垫底的北京华夏民生惨不忍睹,年化仅1~3%。但看各家银行的ROE差别没这么大呀,为什么会这样?

3.仔细看F大的排序,ROE采用的是加权平均净资产收益率,这个能体现出各大银行的经营的真实差距了,但仍不足以解释北京华夏民生就那么差呀!经营最好的是宁波/招行/贵阳/南京,收益9都在20%以上,这几家银行好在哪里?

我是刚来的

我来试着回答一下,招行、宁行和华夏、北京、民生持有五年的收益差异大部分来自于市场的估值变化。

粗略查了一下:

北京银行2014年平均市盈率是5.46,目前是5.8

华夏银行2014年平均市盈率是4.78,目前是5.57

民生银行2014年平均市盈率是5.13,目前是5.17

招商银行2014年平均市盈率是5.02,目前是11.29

宁波银行2014年平均市盈率是5.84,目前是10.92

五年前市场先生给这五家银行的估值水平差不多,现在市场先生给他们的估值差了一倍。如果现在市场先生还是给他们相同的估值,那么他们的五年持有收益应该没有这么大差距。

人算不如天算,F大对银行报表的精算可谓是精益求精了,但他不可能计算出未来市场先生给不同银行的估值变化。

这也是我没有跟随F大进行轮动,而是傻傻的拿着几只银行股不动的主要原因。

wqsdm

宁波银行的股价这么高一定程度上是打新造成的,深市好的银行股就这么一,两个。

Penny

不知道再过5年,会是什么结果呢?某个时间段里可以得出任何结论吧。

 



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