银行理财子公司该怎么搞

2019-09-21 13:08 来源:未知 作者:石家庄生活网
银行理财子公司该怎么搞

从2018年资管新规落地,到2019年银行理财子公司加速度成立,资管市场迎来深刻变革。截至目前,已有32家银行公告设立理财子公司,工农中建交五大国有行的理财子公司已先后开业。

 

随着一家家银行理财子公司的出现,人们开始关注“资管新规”下,理财子公司应该如何快速发展?相对成熟的欧美资管市场,国内银行理财子公司有哪些经验可以借鉴?

9月20日,由普益标准主办,华夏银行协办的“2019年第八届普益标准财富论坛——银行理财子公司启航与未来”在成都召开,来自银行、信托、证券等多位资管行业专家共同剖析理财子公司未来的发展道路。

 

“未来银行理财将长期处于我国资管行业主导地位,理财子公司方向是明确的,路径还需要更多实践,”中银理财有限责任公司总裁王卫东以海外资管市场为例,2017年末全球前10大资产管理公司主要分为银行系、保险系和专业资管机构,而最大的5家上市资管公司中银行系有3家,体现了银行系在客户资源、品牌、基础设施方面的优势。

王卫东认为,资管机构应当注重深耕本土市场,比如美国9家“头部”资管机构,本土资管规模占比高达53%-75%。国内理财子公司不能脱离国内实际情况,应该根据本土市场情况制定策略。

“过去我国居民金融资产配比较低,截至2017年末,房产仍是居民财富主要构成,只有16%配置到金融资产,”王卫东说,统计显示,老百姓金融资产当中占比一半以上是现金和存款。在里面可以看到巨大的空间,这些钱需要去打理。“同时也应该看到老百姓的风险偏好,低风险和相对高收益。理财子公司新发行的产品应该以低风险为主,这是针对我们当前客户的情况。”

“从我们银行过去理财客群来看,总体是低风险偏好,”兴业银行资产管理事业部副总裁汪圣明对此观点表示认同,他认为目前理财客户资产配置理念总体上以保守稳健为主,投资者对于本金保障有较强预期,波动敏感。“未来银行理财子公司作为专业的资管机构,应定位于为客户赚取绝对收益为主要目标,建立多层次的产品体系以满足不同客户需求,尤其是要从期限维度创设产品提高绝对收益水平。”

西南财经大学中国金融研究中心副主任、普益标准专业委员会委员王鹏认为,未来,国内资管费率下降或是大概率事件,但居民财富增长是不可逆转的趋势,带来大规模的资产管理和财富管理需求,在此背景下,低风险产品仍是市场扩张的“利器”,国内银行资管机构应坚持“市场份额优先”发展原则,获取规模优势。

 

从资管新规落地,到银行理财子公司纷纷成立,我国资管市场正在迎来巨大变化,欧美成熟资管市场有哪些经验值得借鉴?

“为提高经营效率和客户服务能力,海外资管机构普遍采用集约化运营和分散化销售相结合的模式,设立相对集中的产品和投研中心,建立统一的托管、运营和风控平台。”王卫东指出,全球资管行业中的“头部”机构,资源投入较多,规模效应突出,他以2017年末全球排名前20位的资管机构为例,这20家机构所管理的资产总占比达43%,前50位机构占比近70%,“虽然是资管行业是轻资产业务,但对运营能力、风控能力、投研能力以及销售渠道等均有较高要求,需要大规模的人、财、物力等方面资源的投入。”

“先锋领航、施罗德等机构的产品研发团队均在百人以上,涵盖市场需求研究、产品结构设计、客户售后支持等职能。”王鹏指出,海外资管机构普遍重视产品板块,人员和资金投入巨大,产品板块的内涵也较国内非常丰富,“目前,国内银行系资管机构,长期以来对于产品创新的重视程度不够,未来需要加大投入力度。”

 

资管新规下,银行理财子公司该如何进行产品研发?

“我们如何把独特性变为优势?”王卫东说,伴随着监管日渐趋严,六大资管子行业要求趋向统一,同时金融双向开放加快,“新十一条”,金融业对外开放措施涵盖债券市场、银行保险市场和证券市场等多领域,银行理财子公司既要抓住现在,也应该布局未来。

在2015年末欧美资管行业管理资金不同客户类别中,机构客户占比75%,个人只占到25%,而国内个人客户占比更高。

“居民财富增长有利于扩大理财市场规模,但值得注意的是,机构客户投资需求将不断提升,我们需要提前进行布局,”王卫东认为,在金融双向开放环境下,市场将吸引更多境外增量资金进入中国,有利于引进国际成熟的投资理念和经营策略,金融改革直接推动融资市场发展,而理财市场将是连接财富管理与资本市场的重要桥梁。

“我的一个看法是,银行理财公司应该秉持‘开放、聚合、共赢’理念,有一个开放的心态,引入各方资源为我所用,大家携手形成合力,并且实现多方共赢才能长久。”王卫东说。

“未来银行理财产品设计,需要针对不同客户的需求提供服务方案。”汪圣明认为,资管新规下,银行理财子公司要改变产品设计思路,产品创设需要从客户需求出发,银行理财子公司,需要做好体系搭建,个人、企业、金融机构、线上等不同类型客户,针对性做好产品创设和客户需求对接。

而在产品投资端也需要转型,汪圣明指出,过去依赖传统类信贷资产投资,非标资产占比较高,未来,随着标准化资产投资不断上升,理财产品投资应以全市场多策略轮动提升收益,控制波动,标准化投资向公募转型,非标投资向信托转型等等。

王鹏表示,近年来,随着监管趋严,要求更多信息披露,欧美资管机构被动型产品占比逐年提升,针对养老需求的产品创新较为丰富,解决方案类产品逐渐流行。“银行理财子公司也应该围绕在这几个方面的创新进行发力。”


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