银行理财“打破刚性兑付”,公募基金获发展良机

2018-02-08 15:53 来源:未知 作者:石家庄
银行理财“打破刚性兑付”,公募基金获发展良机

  人民银行联合等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,要求金融机构不得开展表内资管业务,从根本上打破刚性兑付。在此之后,各大银行开始陆续停止发售保本理财型产品,增加了净值型理财产品的发售。

  在银行理财去刚兑的过程中,部分低风险投资者将投资目光,转移到了更具赚钱效应的公募基金领域,并引发了一系列抢购风潮。然而,与银行理财相同的是,保本型公募基金在2017年末也走上了转型以及清盘的道路。2017年1月24日,相关监管部门发布了《关于避险策略基金的指导意见》,指出“保本基金”可到期后调整为“避险策略基金”后继续运作,但大部分基金公司还是选择了转型。

  据不完全统计,2017年大概有30只保本产品到期,其中大部分选择了转型债券基金或混合基金,亦或是指数型和股票型基金,还有一部分选择了清盘。另据Wind数据统计,2018年将会有62只保本基金到期,2019年最后的45只保本基金也会到期,等待它们的也是转型或者清盘的命运。

  随着“刚性兑付”被打破,净值型产品已逐步成为理财产品中的主流。与银行相比,公募基金在净值型产品的投资与管理上,有着更为成熟的市场经验。而在收益率上,截止至Wind数据显示,截至1月23日,纳入统计的3738只权益类基金去年平均收益率为7.22%,远超银行理财4.52%的平均收益率。无论从市场经验还是收益率上来看,在保本理财产品退出市场的环境下,公募基金比银行理财都更加具有明显的优势。

  有行业内人士分析,银行长久以来一直把控着1个月到3个月的理财市场。随着监管层“打破刚兑”的指导意见,今后基金公司有望更加积极的布局1-3个月的净值型理财产品,与银行理财在短期理财市场一较高下。尽管银行的短期理财产品不会因此而减少,且存取也较为灵活,但是收益却可能会低于公募基金的短期理财产品。

  在保本理财产品逐步到期的情况下,公募基金在净值型理财产品上的优势将会越发凸显。同时,对于一部分风险承受力较差的投资者来说,也可以选择风险低、存取便捷的货币基金产品,以作为银行保本理财产品的替代。

  汇联基金分析师认为,“一旦投资者了解净值型产品的运作,一般都会更加偏好公募基金。”因此,随着“保本”一词的消失,未来公募基金以其在净值型理财产品的成熟经验和盈利能力,将有望迎来新一轮的发展良机。

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