除了银行定存还有哪些保本理财值得买?

2018-12-02 20:26 来源:未知 作者:石家庄生活网1
除了银行定存还有哪些保本理财值得买?

    在理财新规的约束下,以后银行理财产品收益率也不会大幅上涨了,除非是发行与资产市场挂钩的理财产品。

  近日,据媒体报道,自去年6月份以来至今年11月份,银行理财平均预期收益率不断走低,从当月的4.8%已经下降到了现在的4.36%,不仅创出了年内新低,也创出了近18个月的新低。银行理财收益率下降在预期之内,不过近一个月的降幅有点超乎预期(11月21日《证券日报》)。

  作为一名多年的银行工作者,我觉得这显然是不符合正常预期。无论是哪家银行,每年的12月份到来年的3月份都是旺季,这个时候是银行拼抢客户存款最为激烈的时候。往往这个时候的利率更高。到了11月份中旬,各家银行为了冲理财产品规模,往往也会稍微提高收益率,到了12月份可能还会更高,但是今年,偏偏相反,一直在下降,并没有反弹的趋势:从产品期限来看,上周3个月内的产品有433款,平均预期收益率为4.21%,3个月至6个月的产品有841款,平均预期收益率为4.34%,6个月至12个月的产品有692款,平均预期收益率为4.45%,12个月以上的产品有74款,平均预期收益率为4.69%。3个月以内产品占比为21.23%,较前一周上升了2.25个百分点。近期3个月内产品占比有升有降,下半年来比例相对稳定。

  而且,上周银行发行保本理财数量占比为23.52%,环比下降1.88%,占比持续下降。在去“刚兑”的大背景下,今年以来保本型理财产品占比一直在匀速走低。从产品收益类型来看,保证收益类产品100款,平均预期收益率为3.98%,保本浮动收益类产品382款,平均预期收益率为3.75%,非保本浮动收益类产品1408款,平均预期收益率为4.57%,还有159款产品未披露预期收益率。且不同类型银行来看,剔除掉收益率不确定性较大的结构性理财之后,城商行理财产品平均预期收益率为4.57%,继续领先,农信社和农村合作银行、股份制银行、国有银行、邮储银行、农商行平均预期收益率分别为4.40%、4.31%、4.30%、4.18%、4.10%,外资银行平均预期收益率为3.23%。平均收益率在5%以上的银行只有华兴银行、廊坊银行两家。目前城商行发行的大多为预期收益类的非结构性理财产品,收益率普遍偏高。

  那么,出现这种现象到底是为何呢?也许有人会说,这是货币政策宽松导致,央行几次定向降准,导致市场资金面宽松,钱多了,收益率自然会下降。但是2017年,央行也进行了降准,为什么理财收益率并没有明显下降呢?

  而且,如果说货币政策宽松,那为什么现在民营企业还会出现困难,各地还要出台纾困政策?如果还不能说明货币市场并不是想象的那么宽松,那么我们可以比较房贷利率,目前各家银行的房贷利率基本上都是上浮15%-20%,而在2017年,各家房贷利率基本上只上浮5%的。

  所以,货币政策宽松,只能说也是一个原因,但并不是主要原因。主要的原因还是银行,因为银行已经无法像以前一样,提供高息理财了。

  以前的银行可以滚动发行理财产品,设立一个资金池。比方说一个地方政府平台,要做土地平整项目,能接受8%的年化收益率,但是这个土地项目,从征收、拆迁、平整,到出让可能要3年左右,也就是说平台公司要三年才能还本金。如果银行发行3年期的理财产品,募集资金刚好跟项目现金流匹配。但是这样期限太长,显然卖不出去。所以,银行改卖一年理财,利率6%,如果还卖不出去,就改半年期。不管怎么样,相比于短期资金价格,这个收益率已经是很有竞争力了。

  第一年到期的时候,显然银行是没收到平台公司本金偿还客户理财本息的。这个时候银行再发一期一年期理财,用后面人的资金偿还前面人的本息。依次类推,第二期结束的时候发第三期。刚好到了第三期结束的时候,平台公司还来本息,兑付投资人收益。

  三年过程中,平台公司获得资金,客户获得了理财收益,银行获得2%的手续费,大家相安无事,这就是期限错配。

  再到后来,银行为了赚钱,可能第一期募集的资金,除了投资平台公司以外,还有可能投资风险更高的民营企业,因为对方能接受12%的年化利率。反正第二年的时候,再发一期续上就相安无事。就算是民营企业违约,第二期、第三期理财照发,不停的滚动下去,只是银行再想办法处理不良,这就是项目错配。

  用后面人的钱来还前面人的本息,这不就是庞氏骗局吗?只是利息没有高到离谱的境地,不停的收回本息,击鼓传花的游戏可以一直玩下去。但是如果一旦中间某个环节出现资金链断裂,这个游戏就没办法玩下去了。所以资金池也是P2P公司严厉禁止的两条红线之一,但是之前,银行的资金池模式是没有监管的。

  所以,资金池也蕴含着较大风险,这也引起了监管部门的注意,后来央行发布资管新规细则,资金池模式已经被终结掉了。以后,银行要发行理财产品,必须穿透到项目,必须做到一一对应。也就是说三年期的项目就要发三年期的理财产品,但是这种期限太长,根本募集不到资金,所以现在市面上的理财产品越来越少。

  如果发行短期的理财,现在一年期贷款基准利率是4.35%,一般的大型企业,能做到基准上浮5%就算不错了。在这种情况下,一年期理财产品价格顶天就是4.35%。能够到4%,银行已经算是很大让利了。如果再高,银行就要亏本了。除非客户能接受更高的成本,比方说民营企业,但是这种客户,银行也不敢放款啊!

  综上所述,这才是银行理财产品收益率持续下降的根本原因,而且在理财新规的约束下,以后银行理财产品收益率也不会大幅上涨了,除非是发行与资产市场挂钩的理财产品,但是这也意味着,客户需要承担更高的风险,在这里,我就问大家了,你愿意为了高收益承担本金亏损的风险吗?

  可见,眼下扭转银行理财产品收益率过低的格局,还得从改变投资者观念、丰富理财产品数量、提高理财产品与私募对接等方面入手,同时尽量向广大投资者推出风险穿透、风险小、期限与资金匹配的理财项目,让投资者放心大胆地购买银行的理财产品,尽量给投资者更高的收益回报。


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