金融IT的行业格局—生态

2018-09-15 15:03 来源:未知 作者:石家庄生活网1
金融IT的行业格局—生态


在行业细分上,将产品差异度不大的归为一类,分成了证券、银行、保险和基金,其中基金包括了公募、私募、银行理财资管、保险资管、券商资管或自营。图中,不同的企业用不同的色块表示,这样就一目了然每个细分行业的主要参与者是谁。

例如:证券和基金行业,基本都被恒生和金证战略了,而银行和保险行业,色彩斑斓,代表有很多企业涉足其中,还不乏外国企业。总体来看,恒生真的是无所不在。那这样会不会导致恒生的产品不够专业,竞争力不足呢?其实不会,从财报的数据来看,恒生来自基金行业的收入占比54.5%。这一篇不说数据,先有一个直观的感受,下一篇再讨论数据,接下来大概介绍下每个细分行业的情况。

证券

证券行业主要是交易系统,业内一般把那东西叫做集中交易柜台系统。怎么理解呢?在刚有股票和证券公司的时候,大家买卖股票是要到证券公司的柜台交易的。现在把这过程做成自动化的,投资者在电脑上下单,单子会传输到证券公司的集中交易系统中,然后再传输到交易所撮合交易。当然也有一些专线是直接到交易所的,就是龙虎榜经常看到的席位。这过程就好像以前跑去证券公司柜台买卖股票,所以叫集中交易柜台系统。

这东西就好像电信基站一样,是基础设施。券商如果用了某家厂商的集中交易柜台系统,基本不会换,因为换的话会波及其他很多系统。从某程度来说,占领足够多券商的柜台系统,相当于在证券行业建立了一定的护城河。现在这个领域是恒生、金证双寡头格局,他们两的市占率加起来占了70%+,恒生要略大于金证。

接着就是基金系统,基金系统虽然是给基金用的,但是很多是部署在券商里的,基金要用的时候,在基金公司里弄一个终端就好了。这些系统都有些什么呢,就是下面要说的基金行业了。

基金

因为我国财富管理行业不断壮大,所以基金公司的IT需求越来越丰富。从投资过程来划分:

投前有:销售、投研、行情资讯、投资系统;

投后有:估值、风控、监管报送

风控比较特别,分成了固定收益管理和净资本管理。固定收益类里面主要是债券和衍生品,其价格价格变动很多不是线性的,所以要专门弄一个风控系统。净资本主要是管理股权类的。

基金这个领域恒生是绝对的龙头,还记得2015年红遍中华大地的Homs吗?就是他们其中一个给基金用的产品。虽然恒生在基金领域涉及全产业链,但是依然有漏网之鱼。例如估值系统就被赢时胜占了,在量化领域金证的产品要比恒生的丰富,在风控领域衡泰要比恒生专业。衡泰是一家非上市公司,大家可能对它不太熟悉,他是国产做风控的龙头,特别是固定收益类。

银行

银行主要的IT系统是核心层的系统系统,主管存贷款、支付业务,最有技术含量的是风控层的资产负债管理系统。这两块最大的市场都被国外场外占领了,国内的厂商在这一领域主要是做一些中小银行的,这也看出我国IT技术和国外还存在很大的差距。

长亮科技是国内做核心系统的龙头,主要客户是中小银行、城商行,鲜有接到大行的订单。上周被恒生举牌的科蓝软件主要是做银行的网银系统,恒生在银行领域也略有参与,最近恒生在自己的官微上也一直宣传自己的理财系统。恒生在银行领域比较出彩的除了理财系统,还有票据系统。赢时胜也有涉及票据,但是不是做银行里面的系统,而是做场外的票据交易所,所以放到这里有点不太合适,初衷是想让大家知道赢时胜有做这块。

保险

在保险领域的国内厂商就更少了,基本只有中科软和恒生,金证其实也有涉及,给人寿做了一个保互通,但是我认为只是单个项目,不具有持续性,所以没加进来。

中科软是中科院下面的一下软件公司,占领了大部分保险IT市场。这一行业主要是核心层的系统,它的功能是承保、核保、理赔、定损,是保险行业最基本的业务。

以上就是金融IT行业的生态,说的比较简单,主要就是了解其中的主要玩家和其对应的领域。可以看到,金证和恒生一样,大部分领域都涉足了,从2018年中报来看,金证的营收是24.37亿,恒生是13.6亿,但是一个市值不足100亿,另一个超300亿,为什么会有这样的差距呢?下一篇,从数据的角度说说我的看法。


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