经济不明朗市场避险买黄金

2019-08-28 19:23 来源:未知 作者:石家庄生活网
经济不明朗市场避险买黄金

  在全球经济走势不明朗的背景下,市场避险情绪弥漫,推动国际金价一路走高。
 
  美国时间8月27日,COMEX(纽约商品交易所)黄金期货收涨0.99%报1552.4美元/盎司,创逾六年来收盘新高;COMEX白银期货收涨2.9%报18.3美元/盎司,创逾两年收盘新高。
 
 
  当日,美国公布的8月消费者信心指数同比有所下滑,加剧市场对经济衰退的担心,客观上对黄金价格形成支撑。
 
  北京时间8月28日亚太早盘,COMEX黄金期货进一步攀高至1552.75美元/盎司。
 
  “国际金价上涨的背后,直接原因是当日公布的美国消费信心及房地产数据令人失望,拖累股市和美元走低。同时,国债收益倒挂,加剧了市场避险情绪。”卓创资讯分析师张伟在接受时代周报记者采访时表示,同时,贸易紧张局势和脆弱的全球经济等不确定性持续发酵,预计金价短期仍在高位偏强势运行。
 
 
  美债倒挂加大激发避险情绪
 
  8月27日,美债收益率多数收跌:2年期美债收益率跌1.2个基点报1.535%,5年期美债收益率跌4.1个基点报1.383%,10年期美债收益率跌6.6个基点报1.474%。显然,2年期和10年期收益率倒挂幅度加深,经济衰退的强烈警示讯号再次出现。与此同时,美国3个月期国债收益率亦自2007年以来首次与30年期国债收益率出现倒挂。
 
  除了美国债券市场一片惨淡,日本国债的收益率也屡创新低:日本40年期基准国债收益率跌至0.160%,创2016年7月以来新低;日本30年期基准国债收益率跌至0.135%,也为2016年7月以来新低。
 
  “美债倒挂可能是美国经济陷入衰退的重要信号。”前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受时代周报记者采访时指出,目前美股经历十年的大牛市后,目前估值正处于历史高位。此时美国经济强劲增长的动力明显下降,无疑会极大激发投资者的忧虑情绪。
 
  欧洲的经济情况一样不如人意,8月份德国商业景气指数连续第五个月下降,经季节调整后,从7月份的95.8点降至94.3点,为2012年11月以来最低水平。
 
  数据显示,当月德国商业景气指数中的各项指标如制造业指数、服务业指数和贸易指数等环比均出现不同程度下滑。市场人士表示,德国制造业上一次出现如此悲观情绪还要追溯至2009年。
 
 
  29家央行降息支撑金价
 
  在经济忧虑开始逐渐凸显,降息是今年全球央行的标准动作。随着全球内降息潮到来,市场中的流动资本增加,会加强投资者对于通胀的忧虑情绪。出于保值需求,黄金的需求会增加,价格就也自然水涨船高。
 
  2月7日,印度率先降息,宣布将基准利率下调25个基点至6.25%,开启全球降息之旅。截至目前,印度央行已经降息达110个基点。
 
  印度之后,包括埃及、吉尔吉斯斯坦、尼日利亚等多个发展中国家亦跟进降息。5月8日,新西兰联储宣布降息25个基点至1.5%,为新西兰历史上的最低水平,成为首个降息的发达国家。
 
  自8月初美联储宣布降息25个基点之后,又有十几个国家陆续宣布降息,且降息幅度超出市场预期。截至目前,今年以来已有29家央行宣布降息。
 
  从单一国家看,澳大利亚和新西兰央行已经把利率降至历史最低,连市场公认经济相对稳定的泰国,其央行也在近期选择了降息25个基点。20国集团中有一半下调了政策利率。
 
  在金砖五国(巴西、中国、印度、俄罗斯和南非)中,除中国外的其余四国均已下调政策利率。
 
  中国虽然没有明确降息,但8月20日发布市场化程度更高的新LPR(贷款市场报价利率)形成机制,打破隐性下限可促使贷款利率下行,从长期实际效果看能够推动实际利率水平降低。
 
  “黄金走势强劲,这和美联储降息预期形成以及美元走势较弱有关系。”杨德龙对时代周报记者指出,随着全球进入到降息周期,降息将会对黄金的长期走势会形成一定支撑。
 
 
  金价仍将延续强势
 
  进入2019年以来,全球经济不明朗因素不断增多,多国央行也已经开启“买买买”模式,积极扩张黄金储备。
 
  在国内,7月末,中国央行黄金储备增加9.95吨,达1936.5吨,实现了自2018年12月以来连续8个月增持黄金储备。整体来看,中国黄金储备在上半年共增加74吨,其中第二季度月净购入量小幅增加。
 
  除了中国,新兴市场央行继续保持稳健速度积累黄金储备。俄罗斯、哈萨克斯坦在今年上半年的购买量中依然处于领先地位。与此同时,其他各国央行也在积极增加黄金储备。世界黄金协会8月发布的数据显示,2019年上半年全球各国央行的净购金量达374.1吨,同比增长57%,是自2010年各国央行成为净买家以来的最高水平。
 
  “黄金的长期前景仍然坚挺。”张伟对时代周报记者指出,目前全球摩擦盛行将会进一步推动“去美元化”趋势,央行购买包括黄金在内的美元替代品,也可能会提振金价。

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